摘要：本文选择沪深两市共85家在2004年4月28日公布季度报表的A股上市公司为样本，采用事件法检验累计报酬率与非预期现金流量的关系。结果发现，我国的证券市场对于极度现金流量信息反应较弱，投资者基本上不关注季度现金流量信息。根据未预期盈余对样本进行分组，重新检验了市场对于不同盈余公司的现金流信息的市场反应，发现市场对于好消息公司的现金流信息的反应比坏消息公司更为敏感。
关键词：现金流量 市场反应 累积异常报酬率 经营活动现金流
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