投资者情绪与股票市场波动 投资者情绪与股票市场收益的实证研究

　　摘要：本文通过主成分分析构造投资者情绪综合指数，并利用VAR模型和脉冲响应函数验证了投资者情绪和股票市场收益的互动关系，结果显示：投资者情绪对股票市场收益具有显著的影响，并能在一定程度上预测收益，但两者间的冲击效应具有不对称性。