投资要点：1、货币宽松政策不变，基建地产投资回暖。2、行业基本面将在6月份探底回升。 行业总体观点：市场利率维持低位、5月信贷大幅增长再次印证货币政策持续实际宽松，而M1、M2增速的回升也反应了政策放松力度逐步加大；基建地产投资将先后回暖，3月以来，基建项目审批速度加快、工程设计量增加，地产销售保持较高增速；维持行业基本面将在6月份开始探底回升判断，重点推荐工程机械和铁路设备。继续推荐能源机械和冷链设备。
工程机械：行业基本面疲软逐步得到缓解，地产销售和大型基建工程设计量均稳步改善，根据这些先行指标预计行业基本面将在6月份探底回升，维持工程机械增持评级，重点推荐中联重科、三一重工、徐工机械、柳工、安徽合力。
铁路设备：铁道部发布的《铁道部关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》鼓励引进民间资本，对铁路建设支持明朗化，预计铁路设备投资下半年有望向上调整，动车组招标重启是行业催化剂，推荐南北车、时代新材、北方创业和晋西车轴。
油气装备及服务：《页岩气发展规划(2011-2015)》的出台提振油气装备需求，推荐惠博普、杰瑞股份、通源石油、富瑞特装。
核电设备：核电作为中国能源结构中的重要组成部分的地位不会变，推荐中国一重、二重重装、江苏神通、中核科技。
冷链设备：大流通将迎来快速发展期，冷链物流设备直接受益。维持对制冷设备行业的“增持”评级，重点推荐烟台冰轮。